什麼是掩護期權?完整教學,輕鬆掌握收入來源秘訣!

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什麼是掩護期權? 掩護期權是一種期權交易策略,投資者在賣出看漲期權時同時持有等量的標的證券。 換句話說,當您持有股票的多頭頭寸時,您會在同一股票上撰寫(賣出)看漲期權來產生收入。 這種策略適用於那些想要產生穩定收入,同時也希望在股價有小幅波動時保護投資組合的投資者。 掩護期權允許投資者從期權保費中獲利,同時也保護他們免受股票價格大幅下跌的風險。

可以參考 什麼是掩護性買權?股票投資者獲取額外收益的秘訣

什麼是掩護期權?

掩護性買權 (Covered Call) 是一種期權交易策略,它結合了股票多頭頭寸和賣出看漲期權的交易。簡單來說,投資者在擁有標的股票的同時,賣出看漲期權,以期從期權保費中獲得收益。這就像在股票投資上加了一層「保險」,既能享受股票上漲的潛在收益,又能從期權保費中獲得額外收入。

舉例來說,假設您持有100股蘋果公司股票,您預計蘋果股票在未來幾個月內價格不會有大幅波動。您可以選擇賣出一個看漲期權,期權到期日為3個月後,執行價格為150美元。如果買方行使期權,您需要以150美元的價格將股票出售給他們。如果到期日股票價格低於150美元,買方就不會行使期權,您將保留股票並獲得期權保費。

掩護性買權是一種相對穩健的策略,適合那些希望從股票投資中獲得穩定收益的投資者。它可以幫助投資者降低股票投資組合的風險,並提高資金利用率。然而,掩護性買權也存在一定的風險,例如股票價格下跌、買方行使期權時需要交付股票,以及需要足夠的資金來覆蓋潛在的損失等。

在決定是否執行掩護性買權之前,投資者需要仔細評估自身的風險承受能力、投資目標和市場狀況。此外,了解期權交易的基本知識和策略,以及相關的風險管理技巧,對於成功執行掩護性買權至關重要。

掩護性買權的原理

掩護性買權是一種期權交易策略,其核心概念是賣出看漲期權,並同時持有等量的標的證券。這種策略的目的是透過賣出看漲期權獲得保費收入,同時利用持有的標的證券作為保障,以降低潛在的虧損風險。

掩護性買權的原理可以簡單理解為:

賣出看漲期權:投資者將看漲期權賣給其他人,並收取保費收入。
持有等量標的證券:投資者持有與賣出看漲期權數量相同的標的證券,作為保障。
行使權利:如果買方行使看漲期權,投資者必須以約定的價格將標的證券賣給買方。

舉例來說,假設您持有 100 股蘋果股票,並預期蘋果股票價格在短期內不會有大幅波動。您可以在市場上賣出一個看漲期權,該期權的履約價為 150 美元,到期日為 3 個月。如果買方行使看漲期權,您必須以 150 美元將 100 股蘋果股票賣給買方。

掩護性買權的優勢在於:

產生保費收入:賣出看漲期權可以獲得保費收入,這可以增加投資者的收益。
降低投資風險:持有等量的標的證券可以降低投資風險,因為即使標的證券價格下跌,投資者也可以透過賣出看漲期權獲得的保費收入來彌補部分損失。

然而,掩護性買權也存在一些缺點:

限制潛在收益:如果標的證券價格大幅上漲,投資者將無法獲得全部漲幅,因為他們必須以約定的價格將標的證券賣給買方。
可能面臨虧損:如果標的證券價格大幅下跌,投資者可能會面臨虧損,因為他們必須以約定的價格將標的證券賣給買方。

總之,掩護性買權是一種相對保守的期權交易策略,適合那些希望透過賣出看漲期權獲得保費收入,同時降低投資風險的投資者。但投資者在執行掩護性買權時,需要仔細評估標的證券的價格走勢,並設定合理的止損點,以控制潛在的虧損風險。

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什麼是掩護期權?. Photos provided by unsplash



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掩護性買權的優點

掩護性買權策略擁有許多吸引投資者的優點,讓它成為許多投資組合中不可或缺的一部分。首先,它可以為投資者創造額外的收入來源。當您賣出看漲期權時,您會收到期權的溢價,這代表著額外的收益。這種收益來源可以為您的投資組合帶來額外的利潤,進而提升整體報酬率。此外,掩護性買權也具備降低風險的優勢。由於您持有標的資產,因此您在期權到期時,即使標的資產價格上漲,您也不必以高於市場價格賣出股票。這意味著您在市場波動中擁有更大的安全感,並降低了潛在的損失風險。

掩護性買權的另一個優點是它可以幫助您降低投資組合的整體波動性。當您賣出看漲期權時,您實際上是在為股票價格設定一個上限。如果股票價格上漲,您將無法獲得全部漲幅,但您也不會因為股票價格下跌而遭受損失。這種策略可以有效地降低投資組合的波動性,讓您在市場波動中保持更穩定的投資收益。

最後,掩護性買權也具備靈活性。您可以根據自己的投資目標和風險承受能力,調整期權的到期日、執行價格以及期權的數量。這種靈活性讓您可以根據市場狀況和個人需求,制定最適合自己的投資策略。

掩護性買權的優點
優點 說明
額外收入來源 賣出看漲期權時,您會收到期權的溢價,為您的投資組合帶來額外的利潤。
降低風險 持有標的資產,在期權到期時,即使標的資產價格上漲,您也不必以高於市場價格賣出股票,降低了潛在的損失風險。
降低波動性 賣出看漲期權,為股票價格設定一個上限,有效地降低投資組合的波動性。
靈活性 您可以根據投資目標和風險承受能力,調整期權的到期日、執行價格以及期權的數量。

認購期權:未來買入的權利

認購期權賦予買方在未來某個特定日期或之前,以特定價格(執行價格)購買相關資產的權利。想像一下,你在超級市場看到一瓶限量版汽水,售價HK$10,你很想要,但現在沒有現金,想等下星期發薪日才買。超級市場老闆可能願意給你一個「認購期權」,讓你下星期以HK$10的價格購買這瓶汽水。這個期權就賦予了你未來購買汽水的權利,但你並沒有義務購買。如果下星期汽水漲價了,你就可以用HK$10的價格買到,賺取差價。但如果汽水降價了,你也可以選擇不買,因為你只是擁有購買的權利,沒有義務購買。這就是認購期權的魅力,它讓你能夠在未來以特定價格買入資產,即使市場價格波動,你也可以選擇是否行使這個權利。

終止權的應用:

終止權在日常生活中具有廣泛的應用,不論是個人合約還是商業交易,都可能涉及終止權的運用。以下列舉一些常見的終止權應用場景:

  • 合約違約:當一方未履行合約中的義務,例如未按時付款、未按約定交付貨物或服務等,另一方可以行使終止權,停止履行合約。例如,若房客未按時繳納房租,房東可以依據租約條款,行使終止權終止租約,要求房客搬離。
  • 重大變故:當契約履行過程中發生重大變故,例如天災、戰爭、疫情等,導致契約履行變得不可能或不合理時,當事人可以行使終止權。例如,若因地震導致房屋損毀,房東可以行使終止權終止租約,不再出租該房屋。
  • 契約解除:當事人可以約定在特定條件下,例如一方未履行義務、發生特定事件等,可以行使終止權解除契約。例如,若一方在一定期限內未完成合約中約定的工作,另一方可以行使終止權解除合約,並要求賠償損失。
  • 法定終止權:除了契約約定外,法律也規定了某些情況下,當事人可以行使終止權。例如,民法第424條規定,當事人得約定,於一方不履行債務時,他方得解除契約。這表示,即使契約沒有明確約定終止權,當事人也可以依據法律規定,行使終止權解除契約。

需要注意的是,行使終止權需要符合法律規定,並以明確的方式表達終止契約的意願。例如,書面通知、口頭聲明等。此外,行使終止權可能導致法律責任,例如賠償損失等,因此在行使終止權之前,應仔細評估相關法律風險,並尋求專業法律意見。

總之,終止權是當事人一方在契約履行過程中,可以選擇停止履行契約的權利,它可以保護當事人的權益,並確保契約履行符合公平正義的原則。了解終止權的應用場景,並在必要時行使終止權,可以有效地維護自身的權益。

可以參考 什麼是掩護期權?

什麼是掩護期權?結論

掩護期權是一種靈活的期權交易策略,它可以為投資者提供穩定的收入來源,同時也提供一定的風險管理機制。通過賣出看漲期權並持有等量的標的股票,投資者可以從期權溢價中獲得收益,同時也降低了股票價格下跌的風險。

然而,在執行掩護期權策略時,投資者需要仔細評估自身的風險承受能力,並設定合理的止損點,以控制潛在的虧損風險。此外,深入了解期權交易的基本知識和策略,以及相關的風險管理技巧,對於成功執行掩護期權策略至關重要。

總之,掩護期權是一種值得投資者探索的期權交易策略,它可以幫助投資者在獲得穩定收益的同時,也降低投資組合的風險。然而,投資者在執行掩護期權策略之前,應仔細評估自身的風險承受能力,並尋求專業投資建議,以制定最適合自己的投資策略。

什麼是掩護期權? 常見問題快速FAQ

掩護性買權適合哪些投資者?

掩護性買權適合那些希望從股票投資中獲得穩定收益,同時也希望在股價有小幅波動時保護投資組合的投資者。它特別適合以下類型的投資者:

  • 保守型投資者: 他們希望降低投資風險,並獲得穩定的收益。
  • 長期投資者: 他們相信標的股票的長期價值,並希望從中獲得長期收益。
  • 有經驗的投資者: 他們了解期權交易的風險和報酬,並有能力制定有效的交易策略。

掩護性買權的風險有哪些?

掩護性買權雖然是一種相對保守的策略,但它也存在一定的風險,包括:

  • 股票價格下跌: 如果股票價格大幅下跌,投資者可能會面臨虧損,因為他們必須以約定的價格將股票賣給買方。
  • 買方行使期權: 如果買方行使期權,投資者必須以約定的價格將股票賣給買方,即使股票價格已經上漲。
  • 期權保費過低: 某些情況下,期權保費可能過低,無法彌補投資者因股票價格下跌而造成的損失。

如何選擇適合的股票和期權?

選擇適合的股票和期權是成功執行掩護性買權的關鍵,您需要考慮以下因素:

  • 股票的波動性: 選擇波動性較低的股票,可以降低投資風險。
  • 股票的未來展望: 選擇您相信未來有良好發展的股票。
  • 期權的執行價格: 選擇一個接近當前股票價格的執行價格,可以提高期權的價值。
  • 期權的到期日: 選擇一個適合您的投資時間範圍的到期日。

在選擇股票和期權時,建議您諮詢專業的金融顧問,以獲得更專業的建議。

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