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「什麼是Sell Call?」簡單來說,Sell Call的交易理念與Buy Call剛好相反,當Buy Call的人賺錢,Sell Call的人剛好就要賠錢;相反的,當Buy Call的人虧損權利金,Sell Call的人正好在賺取權利金,因此,Sell Call的損益圖形與Buy Call正好上下對稱。 這也意味著,Buy Call的損失有限、獲利無限,對Sell Call來說,正好是獲利有限,損失無限。
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什麼是Sell Call?
在期權交易的世界裡,Sell Call(賣出認購權)是一個與Buy Call(買入認購權)截然不同的策略,兩者的風險報酬狀況也完全相反。簡單來說,Sell Call的交易者賣出認購權,賦予買方在特定時間之前以特定價格買入特定標的資產的權利。Sell Call的利潤來源是賣出期權時收取的權利金。
理解Sell Call策略的關鍵在於理解其風險報酬狀況。當Buy Call的交易者賺錢時,Sell Call的交易者剛好就要賠錢;反之,當Buy Call的交易者虧損權利金時,Sell Call的交易者正好在賺取權利金。因此,Sell Call和Buy Call的損益圖形上剛好是上下對稱的。
這意味著,Buy Call的損失有限,獲利無限;而Sell Call的獲利有限,損失無限。Sell Call的交易者在賺取權利金的同時,也承擔了無限的潛在虧損風險。
舉例來說,假設你賣出一個認購權,賦予買方在未來某個時間以100元的價格買入某支股票的權利。如果該股票的價格在到期日之前跌至90元,你將獲得權利金,因為買方不會行使認購權。然而,如果該股票的價格在到期日之前飆漲至120元,買方將行使認購權,你必須以100元的價格賣出股票,而你實際上需要以120元的價格買入股票,因此你將會損失20元。
因此,Sell Call策略適合預期標的資產價格將會下跌或維持在一定水平的交易者。
Sell Call的運作機制
Sell Call,中文常稱為「賣出看漲期權」,是一種期權交易策略,其中賣方(賣出看漲期權者)收取權利金,並承諾在特定時間以特定價格(執行價格)賣出標的資產(例如股票)給買方(買入看漲期權者)。簡單來說,賣出看漲期權的交易者,希望標的資產價格在到期日之前保持在執行價格以下,以賺取權利金。
Sell Call的運作機制可以理解為以下幾個步驟:
- 賣出看漲期權:交易者以特定價格賣出看漲期權合約,收取權利金。
- 承諾賣出標的資產:賣出看漲期權的交易者承諾在到期日之前,以執行價格賣出標的資產給買方。
- 標的資產價格影響:如果標的資產價格在到期日之前保持在執行價格以下,賣出看漲期權的交易者可以賺取權利金,因為買方不太可能執行期權合約。
- 標的資產價格上漲:如果標的資產價格在到期日之前上漲至超過執行價格,買方可能會執行期權合約,賣出看漲期權的交易者必須以執行價格賣出標的資產,導致虧損。
Sell Call的風險報酬比與Buy Call(買入看漲期權)截然不同。Sell Call的潛在報酬有限,僅為收取的權利金,但潛在虧損卻是無限的,因為標的資產價格理論上可以無限上漲。因此,Sell Call是一種高風險、高報酬的交易策略,需要謹慎評估和管理風險。
什麼是sell call?. Photos provided by unsplash

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Sell Call 的風險報酬
Sell Call 策略的風險報酬與 Buy Call 截然不同,理解這點至關重要。Sell Call 的賣方(也就是賣出認購權的人)希望標的資產的價格在到期日之前保持在履約價以下。如果標的資產價格上漲,賣方將面臨無限的潛在虧損,因為買方可以選擇執行認購權,以較低的履約價買入標的資產,然後在市場上以更高的價格賣出,賺取價差。
舉例來說,假設你以每股 100 元的價格賣出一個履約價為 110 元的認購權。如果標的資產價格在到期日漲到 120 元,買方將會執行認購權,你必須以 110 元的價格將股票賣給他們。你會損失 10 元的價差,因為你必須以比市場價格低 10 元的價格賣出股票。
另一方面,如果標的資產價格在到期日跌到 100 元以下,買方就不會執行認購權,你會保留賣出認購權的溢價,這是你的利潤。Sell Call 的最大利潤就是你收到的溢價,而最大虧損則是無限的。
Sell Call 策略適合那些預期標的資產價格會下跌或保持平穩的投資者。它可以被用來獲取溢價收入,但需要承擔無限的潛在虧損風險。因此,在進行 Sell Call 交易之前,務必仔細評估風險報酬,並制定好風險管理策略。
特點 | Sell Call | Buy Call |
---|---|---|
目標 | 標的資產價格在到期日之前保持在履約價以下 | 標的資產價格在到期日之前上漲 |
潛在利潤 | 賣出認購權的溢價 | 無限 |
潛在虧損 | 無限 | 溢價 |
適合的投資者 | 預期標的資產價格會下跌或保持平穩 | 預期標的資產價格會上漲 |
風險管理 | 需承擔無限的潛在虧損風險,需制定風險管理策略 | 風險有限 |
買權 (Call Option) 的基本概念
買權 (Call Option) 是一種金融衍生工具,賦予持有人在特定時間或之前,以特定價格 (執行價格) 買入特定資產 (標的資產) 的權利,但非義務。簡單來說,買權就像一張選擇權,讓你可以在未來以預先約定的價格購買股票、商品或其他資產。買權的價值取決於標的資產的價格走勢,以及執行價格、到期日等因素。
舉例來說,假設你預期某家公司的股票價格會上漲。你可以購買該公司的買權,以特定價格 (執行價格) 買入該公司的股票,即使未來股票價格上漲,你仍然可以以較低的價格買入。如果股票價格上漲,你的買權就會有價值,你可以選擇行使買權,以較低的價格買入股票,並在市場上以更高的價格賣出,賺取差價。反之,如果股票價格下跌,你的買權就會失去價值,你也可以選擇放棄行使買權,避免損失。
買權的交易價格稱為權利金 (Premium),權利金的價格會根據標的資產的價格、執行價格、到期日、波動率等因素而有所不同。購買買權需要支付權利金,而賣出買權則會獲得權利金。買權的類型主要分為美式買權和欧式買權,美式買權可以在到期日之前的任何時間行使,而欧式買權只能在到期日當天行使。
買權的應用非常廣泛,可以作為投資工具、風險管理工具或套利工具。例如,投資者可以使用買權來放大投資收益,或在市場波動時保護投資組合。交易者可以使用買權進行套利交易,或利用市場波動獲利。總之,買權是一種複雜的金融工具,需要深入了解其特性和交易策略,才能在實際操作中運用自如。
什麼是sell call?結論
Sell Call 是一種常見的期權交易策略,它與 Buy Call 的風險報酬狀況正好相反。Sell Call 的賣方希望標的資產的價格在到期日之前保持在履約價以下,以便賺取權利金。但是,如果標的資產價格上漲,賣方將面臨無限的潛在虧損。因此,Sell Call 策略適合預期標的資產價格會下跌或保持平穩的投資者。在進行 Sell Call 交易之前,務必仔細評估風險報酬,並制定好風險管理策略,才能在期權交易市場中獲得成功。
希望本文能幫助您更好地理解什麼是 Sell Call,以及它與 Buy Call 的異同。如果您想進一步了解 Sell Call 策略的具体操作方法,以及如何有效地管理其風險,請繼續關注我們的後續文章。
什麼是sell call? 常見問題快速FAQ
Sell Call的風險報酬是什麼?
Sell Call策略的風險報酬與Buy Call截然不同。Sell Call的賣方(也就是賣出認購權的人)希望標的資產的價格在到期日之前保持在履約價以下。如果標的資產價格上漲,賣方將面臨無限的潛在虧損,因為買方可以選擇執行認購權,以較低的履約價買入標的資產,然後在市場上以更高的價格賣出,賺取價差。相反的,如果標的資產價格下跌,賣方則可以賺取賣出認購權的溢價。總體來說,Sell Call策略是一種高風險、高報酬的策略,需要謹慎評估和管理風險。
什麼時候適合使用Sell Call策略?
Sell Call策略適合那些預期標的資產價格會下跌或保持平穩的投資者。它可以被用來獲取溢價收入,但需要承擔無限的潛在虧損風險。例如,當你認為某家公司的股票價格會下跌,或者你想要鎖定已經持有的股票的利潤,就可以考慮使用Sell Call策略。
Sell Call和Buy Call的區別是什麼?
Sell Call和Buy Call是期權交易中的兩種基本策略,兩者在風險報酬狀況上剛好相反。Sell Call的交易者賣出認購權,希望標的資產價格下跌,而Buy Call的交易者則買入認購權,希望標的資產價格上漲。Sell Call的損失無限,獲利有限;而Buy Call的損失有限,獲利無限。因此,在選擇使用這兩種策略時,需要根據自己的風險承受能力和投資目標進行判斷。