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近期全球股市出現大幅下跌,主要原因之一是日圓套利交易的平倉,引發市場恐慌情緒。美系外資警告日圓將進一步貶值,並預測美股可能下跌20%,聯準會可能在9月降息75基點,為市場投下一顆震撼彈。
日圓套利交易(carry trade)指的是借入低利率日元,投資高收益率的資產,例如美元資產,獲取利差的交易方式。然而,隨著市場利率上升,以及日本央行維持超寬鬆的貨幣政策,日圓套利交易的利潤空間越來越小,導致大量投資者選擇平倉,這也成為近期日圓貶值的主要原因。
美系外資認為,美元兌日圓匯率已經進入下跌趨勢,未來可能出現更大幅度的下跌。他們表示,目前美元對日元匯率下跌只是日圓套利結束的開始,未來恐出現更大幅度下跌,建議投資者做多日元。
美系外資根據過去歷史經驗,預測未來美元兌日圓匯率可能出現四種情境:
- 10% 機率:短期達到162附近,但長期下跌,在147見底。
- 50% 機率:反彈至155附近後,再次下跌,在147.5觸底。
- 35% 機率:短期掙扎在147附近,然後跌至142附近。
- 5% 機率:大幅下跌至130,甚至更低。
除了日圓套利交易平倉,市場也需要考慮日本央行可能採取的降息措施,以及聯準會可能在9月降息75基點的影響。如果日本央行降息,將進一步加劇日圓的貶值壓力。而聯準會降息,則可能導致美股反彈,但也會引發通貨膨脹的風險。
總之,日圓套利交易平倉引發的全球股市暴跌,讓市場充滿不確定性。投資者需要密切關注日圓匯率的變化,以及日本央行和聯準會的政策動向,才能做出明智的投資決策。