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近期美股持續下跌，讓投資人人心惶惶。多位專家分析指出，日銀升息以及日圓套利交易平倉潮尚未結束，是美股近期重挫的主要因素。其中，日銀鷹派立場更被視為引發美股下跌的關鍵。
自 8 月初以來，美股就呈現持續下跌的趨勢，尤其在 8 月 5 日，美股更是出現大幅崩盤。這波下跌潮與日銀的升息政策息息相關。過去，投資者利用日圓低利率環境，進行日圓套利交易，也就是借入低利率日圓，投資高息資產，尤其是美國科技股，獲取利差。
然而，日本銀行在 8 月意外升息 15 個基點，打破了長期的寬鬆貨幣政策，導致投資者被迫平倉日圓套利交易。為因應保證金追繳令，投資者紛紛賣出美股資產，進而引發美股下跌。
儘管股市已收復部分失土，但 9 月第一週再度重挫，標準普爾 500 指數創下 2023 年 3 月以來最大單週跌幅。Yardeni Research 總裁兼投資策略長 Edward Yardeni 認為，日銀總裁植田和男的鷹派言論是美股近期下殺的原因。
植田和男上週二 (9 月 3 日) 表明，若日本經濟、物價符合央行預期，則日銀會繼續調升利率。這番言論一出，日圓應聲走強，美元兌日圓 6 日最低一度下探 141.76，較 2 日尾盤 146.88 重貶約 3.5%。
摩根大通全球外匯策略部共同負責人 Arindam Sandilya 指出，日圓套利交易平倉熱潮尚未結束，至少在投機界，日圓套利交易部位僅有 50~60% 平倉。瑞銀日本總經策略師 James Malcolm 也表示：「我猜日圓套利交易僅有約 50% 平倉。」
雖然部分分析人士認為，8 月疲軟的非農就業報告導致美股下跌，但 Yardeni 認為，8 月非農就業報告其實沒有市場普遍認為的糟糕，且就業顯著轉弱、有部分暗示生產力成長可能意外增加。Yardeni 和其他專家認為，日銀的升息政策是美股下跌的主要原因。
總而言之，日銀的升息政策和日圓套利交易平倉潮尚未結束，是美股近期持續下殺的主要因素，日銀的鷹派立場更是引發美股下跌的關鍵。後續美股走勢如何，仍需觀察日銀的貨幣政策走向以及全球經濟的發展狀況。
