突發中國經濟刺激震撼全球市場:選擇權空方被嘎爆

突發中國經濟刺激震撼全球市場:選擇權空方被嘎爆


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中國政府出人意料地宣布了一系列強有力的經濟刺激措施,引發了全球市場的震盪,讓許多交易者措手不及,特別是那些做空中國股市的選擇權交易者。這些措施包括基礎建設支出、減稅和貨幣寬鬆政策,旨在提振經濟成長。然而,其力度之大出乎市場預期,導致市場出現大幅波動。

受此消息影響,中國和香港股市應聲上漲超過 4%。許多交易者先前預計市場將保持平穩或小幅下跌,因此做空中國股市,結果卻因此蒙受損失。這項刺激措施也引發了全球市場的震盪,美國市場也出現小幅上漲。

發生了什麼?

  • 中國宣布推出超出預期的刺激措施,震驚了全球市場,導致中國股票飆升,並讓許多押注於市場走勢平淡的期權交易員措手不及。
  • 交易員在刺激措施宣布之前一直看跌中國股票,大量賣出 iShares 中國大盤股 ETF (FXI) 的看漲期權,預期漲幅有限。
  • 刺激措施的力度超出預期,導致 FXI 價格飆升,讓那些賣出看漲期權 (Sell Call) 的交易員蒙受了損失。
  • 中國的刺激措施給全球市場帶來了不確定性,特別是對美聯儲而言,因為人們越來越擔心這會加劇全球通脹。

Sell Call爆倉

  • 在刺激措施宣布之前,FXI 期權市場的淨美元 Delta 和 總空頭美元 Delta 表明,交易員普遍看跌中國股票,預計價格走勢將保持平靜。
  • FXI 期權數據顯示,Sell Call是當時流行的策略,因為交易員預計市場將在低波動的環境下保持平穩或小幅下跌。
  • 刺激措施包括大規模的基礎設施支出、減稅和貨幣寬鬆政策,其力度超出預期,導致中國股市飆升。
  • 許多交易員措手不及,特別是那些建立了Sell Call頭寸的交易員,因為市場的突然上漲讓他們的頭寸出現了虧損。
  • 中國此舉引發了人們的擔憂,即中國的刺激措施是否會因對商品和原材料的需求增加而加劇全球通脹,這可能會影響美聯儲放鬆貨幣政策的計劃。

Sell Call在FXI是一個很流行的策略,讓股票在沒有漲的同時還可以穩定的收取權利金,不過如果個股一旦上穿行權價以後,那可能會面臨無上限的虧損。中國這幾日突如其來的大漲,讓Sell Call的倉位爆掉不少,讓反向平倉做Buy Call的行為大增,進一步推動上漲。

目前FXI的波動率比較高,價差也很混亂,投資這個標的千萬要小心。


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