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儘管聯準會自 2022 年開始升息以來，美債市場流動性惡化，紐約聯邦儲備銀行最新研究顯示，美債市場流動性已恢復至升息前水準，這對於投資者來說是個好消息。
紐約聯邦儲備銀行資本市場研究主管 Michael Fleming 表示，自去年 3 月以來，委託簿深度有所增加，儘管今年 8 月初由於就業弱於預期而有所下降。他觀察到，價格影響在 2023 年 3 月再次大幅上升，然後下降到 2021 年底或 2022 年初的水平，然後在 2024 年 8 月初暫時上升。
這項研究透過觀察買賣價差、委託簿深度和價格影響指標等指標，評估美債市場流動性。研究結果顯示，美債市場流動性在 2023 年中期至今有所改善，回到 2022 年升息前的水平。然而，美債殖利率曲線「雜訊」指標最近有所上升，顯示流動性下降，這是一個值得注意的現象。
美債市場是全球最大的政府債券市場，規模達 27 兆美元。2020 年 3 月以來，美債市場持續增長，市場對其處理大量交易流量的能力有所擔憂。金融中介能力限制可能加劇流動性不足。
儘管美債市場流動性持續改善，但 Fleming 得出結論寫道，仍需保持謹慎態度。研究人員強調，需要密切監控美債市場流動性，持續努力提高市場韌性。
這項研究結果也凸顯了聯準會政策對於市場流動性的影響，以及金融中介機構在維持市場流動性中的重要性。未來，投資者需要密切關注美債市場流動性的變化，並採取適當的投資策略，以應對市場的波動。
