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選擇權是一種金融衍生商品，賦予買方在特定日期（到期日）之前，以約定價格買入（買權）或賣出（賣權）特定資產的權利，但並非義務。而「結算」就是指在選擇權合約到期時，買方和賣方必須履行各自的權利和義務的過程。
什麼是選擇權結算？
選擇權結算是指在選擇權合約到期時，合約雙方需要履行各自的權利和義務的過程。這對投資人來說是一個關鍵環節，因為結算結果直接影響投資人的盈虧。
美股選擇權結算的種類
- 美式選擇權： 買方可以在到期日前的任何一個交易日選擇是否執行合約。
- 歐式選擇權： 買方只能在到期日當天選擇是否執行合約。
美股選擇權主要為美式選擇權，這意味著投資人有更多的靈活性來決定何時執行合約。
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美股選擇權結算日
- 週選擇權： 每週五結算。
- 月選擇權： 每個月的第三個星期五結算。
結算方式
- 自動執行： 如果選擇權為價內（In-the-money），即執行後可獲利，系統會自動執行。
- 手動執行： 投資人可以主動選擇是否執行價內選擇權。
- 自動放棄： 如果選擇權為價外（Out-of-the-money），即執行後會虧損，系統會自動放棄。
結算的影響
- 買方：
- 價內選擇權： 可獲利，若為買權則可買入標的資產，若為賣權則可賣出標的資產。
- 價外選擇權： 權利消失，損失權利金。
- 賣方：
- 賣出買權： 若標的資產價格上漲，可能被買方執行，需以約定價格賣出標的資產。
- 賣出賣權： 若標的資產價格下跌，可能被買方執行，需以約定價格買入標的資產。
結算常見問題
- 為什麼要提早平倉？
- 避免被提前執行：賣方若擔心被提早執行，可以在到期日前平倉。
- 鎖定獲利：買方若已獲利，可以在到期日前平倉，鎖定獲利。
- 結算日當天市場會比較波動嗎？
- 結算日當天，由於大量選擇權合約到期，市場可能會出現較大的波動，尤其是標的資產價格接近執行價格時。
結算注意事項
- 了解合約細節： 交易前務必詳閱選擇權合約的相關條款，包括到期日、執行價格、標的資產等。
- 風險管理： 選擇權交易風險高，投資人應謹慎評估自身風險承受能力，並做好風險管理。
- 諮詢專業意見： 若對選擇權交易不熟悉，建議諮詢專業人士的意見。
結論
選擇權結算是選擇權交易的重要環節，了解結算機制有助於投資人更好地掌握交易風險，並做出更明智的投資決策。
提醒： 本文僅提供一般性資訊，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷並承擔投資風險。
