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美國聯準會即將在週二 (17 日) 開始為期兩天的貨幣政策會議,預計在會議結束後宣布降息,然而,首次降息幅度尚未確定,市場預期存在分歧。雖然聯準會通常傾向於以 1 碼的幅度行動,但這次情況變得複雜,聯準會主席鮑爾需要在維持穩定的就業市場和控制通膨之間取得平衡,這也反映了聯準會内部對於降息幅度的不同意見。
根據《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 的分析,市場交易員預期降息 2 碼的可能性為 68%,降息 1 碼的可能性為 32%,顯示了市場對於降息幅度的分歧。
儘管通膨壓力已經降溫,朝聯準會 2% 的目標邁進,但聯準會需要考慮的因素還有很多。聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 表示,如果時機合適,他會支持更大幅度的降息,但紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 則認為,由於經濟處於平衡狀態,通膨持續朝 2% 目標邁進,透過降息來降低政策限制性程度是適當的做法。前達拉斯聯準銀行總裁卡普蘭 (Robert Kaplan) 則提醒,聯準會應避免出現經濟進一步疲軟並被迫進行更快或更大幅度降息的情況,從而有可能重新引發通膨危機。
聯準會主席鮑爾將在會議中做出最終決定,並透過季度經濟預測來補充決策。聯準會將在 9 月 6 日發布最新非農就業報告,這將是影響降息幅度的重要數據之一。同時,聯準會將於 9 月 7 日開始靜默期,直到下次會議結束後才能再公開發表意見。
聯準會目前的利率為 5.25%-5.5%,處於 20 年來的高位。2022 年聯準會以 2 碼和 3 碼的幅度升息,以應對高通膨。儘管過去幾個月美國的經濟數據顯示,通膨已恢復穩定下降,但勞動市場已經降溫,8 月失業率從去年年底的 3.7% 上升至 4.2%。截至 8 月的三個月內,非農業就業成長已放緩至平均 11.6 萬人,而 2023 年 12 月時為 21.2 萬人。
總之,聯準會即將降息,但首次降息幅度尚未確定,市場預期存在分歧。聯準會主席鮑爾需要在維持穩定的就業市場和控制通膨之間取得平衡,這也反映了聯準會内部對於降息幅度的不同意見。聯準會的決策將透過季度經濟預測得到補充,市場將密切關注聯準會的下一步行動。