昨夜聯準會降息重點整理 | 降2碼:鮑威爾強調穩定經濟

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美國聯準會 (Fed) 在 9 月 18 日宣布降息 2 碼 (50 個基點),將聯邦基金利率目標範圍調降至 4.75% 至 5.00% 之間。這是 Fed 自 2020 年以來首次降息,也代表著自 1980 年代以來最激進升息循環的結束。 市場分析認為,這次降息是為應對美國勞動力市場放緩,並在就業市場降溫之際迎頭趕上

本次降息重點如下:

降息原因: 聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 表示,這次降息是基於「通膨和風險平衡的進展」,更大幅度的降息是為了在就業市場降溫之際迎頭趕上。鮑爾強調,勞動市場實際上狀況良好,這次的政策行動是為了保持這一狀態。

未來降息路徑: 市場密切關注的利率「點狀圖」顯示,聯準會官員預計在 11 月和 12 月的會議上可能再各降息 1 碼,或者其中一次會議可能直接降息 2 碼。預計 2025 年還會有 4 次降息,2026 年則有 2 次,降息終點可能落在 2.75% 至 3% 區間。 不過鮑爾也警告投資者,不應將這次降息 2 碼視為新的降息步伐,聯準會將根據經濟數據變化來調整政策

本次點陣圖

通膨與經濟預測: 聯準會最新預測顯示,通膨下降速度將比三個月前的預估更快,但失業率也會更高。聯準會預測今年的失業率將從 6 月預測的 4% 上調至 4.4%,高於目前的 4.2%。同時,聯準會關注的通膨指標預計將從先前的 2.6% 下調至 2.3%,核心通膨預測則下調至 2.6%。

官員對於未來的預測

抗通膨任務尚未完成: 儘管聯準會啟動降息循環,但鮑爾強調,對抗通膨的任務尚未完成。他表示,通膨仍未完全降至聯準會 2% 的目標,聯準會將繼續關注通膨變化。

市場反應: 鮑爾在記者會上發言後,美股主要指數在盤中創下歷史新高後迅速回落,金價也出現類似走勢。美元走弱,10 年期美債殖利率先跌後漲,2 年期美債殖利率則從盤中高位回落。

波動率指數大幅震盪

標普500指數衝高回落

TLT短線下跌

本次會議另一個值得注意的重點是,聯邦公開市場委員會 (FOMC) 以 11 票同意、1 票反對的結果通過降息 2 碼的決議。聯準會理事鮑曼 (Michelle Bowman) 對決議投下反對票,她更傾向於降息 1 碼5。這是自 2005 年以來聯準會理事首次對利率決策提出反對意見。

知名經濟學家 Ed Hyman 則認為,美國經濟最終將可實現軟著陸,因為通膨下滑將支撐消費支出、人工智慧 (AI) 持續成長將提高勞動生產力

昨夜直播回放(CNBC):


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