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輝達 (Nvidia) 股價在周三 (4 日) 收盤下跌 1.7%，此前周二已暴跌 9.5%。儘管公司發言人否認收到美國司法部的反壟斷傳票，但分析師認為利潤表現和長線增長才是影響股價走向的關鍵因素。
彭博社報導稱，輝達已收到美國司法部的反壟斷傳票，但輝達發言人否認，並強調公司「憑實力取勝，這體現在我們的基準測試結果和對客戶的價值中，客戶可以選擇最適合他們的解決方案。」
Melius Research 分析師 Ben Reitzes 指出，反壟斷壓力固然重要，但輝達的利潤表現和 2026 年的增長前景更具決定性。他認為，投資人在財報公布前過於擔心有關輝達新款 Blackwell 晶片可能延遲的報導，導致他們「似乎忽略了修復這一問題對利潤的影響。」Reitzes 估計，輝達的毛利率將在 2026 財年第一季降至約 72.6%，但預計將在該季度觸底反彈。
Reitzes 也談到，近期影響輝達股票的另一問題是關於人工智慧 (AI) 的投資報酬爭論。「就像去年此時一樣，投資人現在質疑 2025 年是否會成為 AI 投資的巔峰年，因為他們看不到足夠的 AI 採用率。」他表示，「我們相信，超大規模雲端服務商 (hyperscalers) 都認為他們確實需要投資 Blackwell 晶片，但預計在 3 月的 GTC 大會上聽到更多有關 Rubin 的消息時，這場爭論才會得到實質性的緩解。」
輝達是全球領先的圖形處理器 (GPU) 製造商，其產品廣泛應用於遊戲、數據中心、人工智能等領域。美國司法部近年來加強了對科技巨頭的反壟斷調查，輝達也面臨著越來越大的監管壓力。Blackwell 晶片是輝達下一代數據中心處理器，其延遲可能會影響輝達的財務表現。人工智能 (AI) 正在快速發展，但其投資報酬率仍存在爭議。輝達 2026 年的增長前景取決於 Blackwell 晶片的成功以及下一代晶片 Rubin 的表現。
總之，輝達股價下跌的原因複雜，包括反壟斷壓力、Blackwell 晶片延遲、AI 投資報酬爭議等。但分析師對輝達的未來發展依然樂觀，認為利潤表現和長線增長將帶動股價回升。投資人需要關注輝達的財報表現，以及下一代晶片 Rubin 的推出，以評估輝達的未來發展方向。
