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想知道選擇權四種基本交易策略是什麼? 它們是買進買權(Call Buy)、賣出買權(Call Sell)、買進賣權(Put Buy)以及賣出賣權(Put Sell)。這些策略的報酬曲線呈現非線性狀態,也就是說,報酬隨著標的資產價格的變化而呈現出不同於線性關係的變化。透過組合這四種基本策略,投資人可以創造出各種不同的報酬型態,這也是傳統金融工具所無法實現的。
可以參考 選擇權內含價值是什麼?指南:計算與應用
選擇權四種基本交易策略是什麼?
選擇權交易是一種複雜卻充滿潛力的投資策略,它賦予投資人對特定資產在未來某個時間點的價格擁有選擇權,而不必實際擁有該資產。選擇權交易的魅力在於其非線性報酬曲線,這與傳統金融工具的線性報酬截然不同。投資人可以藉由這四種基本策略,組合出許多其他種類的報酬型態,這也是傳統金融工具所做不出來的報酬型態。
選擇權交易的精髓在於「選擇」:買方擁有選擇權,可以選擇在未來特定時間點以特定價格買入或賣出標的資產;賣方則必須履行買方的選擇權,無論標的資產價格如何變動。這四種基本策略分別是:買進買權(Call Buy)、賣出買權(Call Sell)、買進賣權(Put Buy)、賣出賣權(Put Sell)。
買進買權是指投資人支付一定金額的權利金,取得在未來特定時間點以特定價格買入標的資產的權利。當標的資產價格上漲時,買進買權的報酬會呈非線性放大,投資人可以獲得高於權利金的利潤;反之,當標的資產價格下跌時,買進買權的損失僅限於權利金。
賣出買權是指投資人收取一定金額的權利金,承諾在未來特定時間點以特定價格賣出標的資產給買方。當標的資產價格下跌時,賣出買權的報酬會呈非線性放大,投資人可以獲得高於權利金的利潤;反之,當標的資產價格上漲時,賣出買權的損失會呈非線性放大,投資人可能面臨巨大的虧損。
買進賣權是指投資人支付一定金額的權利金,取得在未來特定時間點以特定價格賣出標的資產的權利。當標的資產價格下跌時,買進賣權的報酬會呈非線性放大,投資人可以獲得高於權利金的利潤;反之,當標的資產價格上漲時,買進賣權的損失僅限於權利金。
賣出賣權是指投資人收取一定金額的權利金,承諾在未來特定時間點以特定價格買入標的資產。當標的資產價格上漲時,賣出賣權的報酬會呈非線性放大,投資人可以獲得高於權利金的利潤;反之,當標的資產價格下跌時,賣出賣權的損失會呈非線性放大,投資人可能面臨巨大的虧損。
這四種基本策略的報酬曲線呈現非線性的拗折形態,這也是選擇權交易的魅力所在。投資人可以根據自身風險承受度和預期市場走勢,選擇不同的策略組合,創造出獨特的報酬型態,滿足不同的投資需求。
台指選擇權的四個基本部位:BUY CALL、SELL CALL、BUY PUT、SELL PUT
想要踏入台指選擇權的投資領域,首先要了解其四個基本部位:BUY CALL、SELL CALL、BUY PUT、SELL PUT。這四個部位就像選擇權世界的四大天王,掌握了它們,你就掌握了選擇權交易的基礎。
其中,BUY CALL和SELL PUT被稱為「看漲部位」,代表投資者預期標的價格會上漲。BUY CALL是指買入認購權,而SELL PUT是指賣出認沽權。反之,BUY PUT和SELL CALL被稱為「看跌部位」,代表投資者預期標的價格會下跌。BUY PUT是指買入認沽權,而SELL CALL是指賣出認購權。
這四個部位的偏向性可以簡單地用顏色區分:
- 紅色:BUY CALL和SELL PUT,代表看漲部位。
- 綠色:BUY PUT和SELL CALL,代表看跌部位。
想要更深入地理解這四個基本部位,可以參考以下影片:
- 選擇權買方 基礎教學:詳細介紹BUY CALL和BUY PUT的特性、風險與報酬。
- 選擇權賣方 基礎教學:詳細介紹SELL CALL和SELL PUT的特性、風險與報酬。
透過學習這四個基本部位,你將建立起對台指選擇權交易的初步認識,為日後更深入的學習打下堅實的基礎。
選擇權四種基本交易策略是什麼?. Photos provided by unsplash

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選擇權與期貨的根本區別
選擇權與期貨之間的根本區別在於它們對買方和賣方的義務。選擇權賦予買方在合約有效期內的任何時間以特定價格購買(或出售)某種資產的權利,但沒有義務。這意味著買方可以選擇行使權利,也可以選擇放棄。例如,如果買方持有看漲選擇權,他們有權在到期日以特定價格購買標的資產,但如果標的資產價格低於行使價格,他們可以選擇不執行權利。相反,賣方則有義務在買方行使權利時以特定價格出售標的資產。
期貨合約則賦予買方購買特定資產的義務,並且賣方在特定的未來日期出售和交付該資產,除非持有人的頭寸在到期前被平倉。這意味著期貨買方必須在到期日以特定價格購買標的資產,而期貨賣方則必須在到期日以特定價格出售標的資產。期貨合約的價格在交易過程中會波動,因此持有期貨合約的投資者可能面臨盈利或虧損。
舉例來說,想像你是一位農民,你預計未來幾個月小麥價格會上漲。你可以選擇買入小麥期貨合約,這意味著你承諾在未來某個特定日期以特定價格購買一定數量的小麥。如果你預測正確,小麥價格上漲,你就可以以更高的價格賣出小麥,從中獲利。但如果小麥價格下跌,你將會虧損。
另一方面,選擇權的交易方式則更加靈活。你可以選擇買入看漲選擇權,這意味著你有權在未來某個特定日期以特定價格購買一定數量的小麥,但沒有義務。如果你預測正確,小麥價格上漲,你可以行使權利以較低的價格購買小麥,然後以更高的價格賣出,從中獲利。但如果你預測錯誤,小麥價格下跌,你只需要放棄選擇權,不會有任何損失。
選擇權和期貨都是複雜的金融工具,它們可以為投資者提供各種機會,但同時也伴隨著風險。在進行任何交易之前,投資者應仔細考慮自己的風險承受能力和投資目標,並諮詢專業人士以獲得適當的建議。
特徵 | 選擇權 | 期貨 |
---|---|---|
義務 | 買方有權,但沒有義務 | 買方和賣方都有義務 |
交易方式 | 靈活,可以行使權利,也可以放棄 | 必須在到期日以特定價格買賣 |
風險 | 有限風險,最多損失權利金 | 無限風險,潛在虧損可能超過初始投資 |
應用場景 | 適合希望在未來某個時間點以特定價格買賣資產,但又不承擔義務的投資者 | 適合希望鎖定未來價格的投資者,例如農民、生產商 |
選擇權什麼時候買賣?
選擇權交易的時機選擇至關重要,這關係到投資人能否順利掌握市場趨勢,並從中獲利。那麼,什麼時候才是買賣選擇權的最佳時機呢?這需要綜合考慮市場趨勢、波動率和個人風險偏好等因素。
首先,市場趨勢是決定買賣選擇權時機的重要參考指標。當市場呈現上漲趨勢時,投資人可以考慮買入看漲選擇權(CALL),以期在市場繼續上漲時獲取更高的報酬。反之,當市場呈現下跌趨勢時,投資人可以考慮買入看跌選擇權(PUT),以期在市場繼續下跌時降低投資損失。
其次,波動率也是影響選擇權價格的重要因素。當市場波動較大時,選擇權價格也會隨之波動,投資人可以考慮買入選擇權,以期從市場波動中獲利。反之,當市場波動較小時,選擇權價格相對穩定,投資人可以考慮賣出選擇權,以期從賣出選擇權的權利金中獲利。
最後,個人風險偏好也是決定買賣選擇權時機的重要因素。對於風險偏好較高的投資人,可以考慮買入選擇權,以期獲得更高的報酬。反之,對於風險偏好較低的投資人,可以考慮賣出選擇權,以期獲得穩定的收益。
此外,台股選擇權有「雙週選擇權」與「月選擇權」兩種合約供投資人交易。雙週選擇權每14天結算一次,於每星期三8:45開放新合約交易,直到兩週後的星期三13:25進行結算,所以每個週三都同時有新、舊合約可交易。月選擇權則是在每個月第3個星期三進行結算,每月結算一次。投資人可以根據自身交易策略和市場狀況選擇適合的合約進行交易。
總之,選擇權交易的時機選擇需要綜合考慮市場趨勢、波動率和個人風險偏好等因素,並根據自身交易策略和市場狀況選擇適合的合約進行交易。
買入買權 (Call Option):看漲的樂觀策略
買入買權 (Call Option) 是一種看漲的樂觀策略,適合預期標的資產價格會上漲的投資者。當投資者買入買權時,就擁有在未來特定時間以特定價格(執行價格)買入標的資產的權利,但並非義務。這意味著投資者可以選擇行使買權,也可以選擇放棄買權。買入買權的報酬是無限的,因為標的資產價格可以無限上漲,但虧損卻是有限的,最多只有權利金的金額。
舉例來說,假設某投資者以 5 元的權利金買入一張石油買權,執行價格為一桶 60 元,到期日為 3 個月。如果 3 個月後石油價格上漲至 70 元,投資者可以選擇行使買權,以 60 元的價格買入一桶石油,然後立即以市場價格 70 元賣出,賺取 10 元的利潤。扣除 5 元的權利金,投資者最終賺取 5 元的利潤。如果石油價格下跌至 50 元,投資者可以選擇放棄買權,最多只損失 5 元的權利金。
買入買權的風險報酬比非常吸引人,因為潛在的利潤是無限的,而虧損卻是有限的。然而,買入買權也存在一定的風險,例如:
- 時間價值損失:隨著時間的推移,選擇權的時間價值會逐漸減少,因此投資者需要在時間價值損失過大之前行使買權。
- 標的資產價格波動:如果標的資產價格下跌,買權的價值也會隨之下跌,投資者可能會損失權利金。
- 市場風險:市場的意外事件可能會導致標的資產價格大幅波動,影響買權的價值。
因此,投資者在決定買入買權之前,需要仔細評估標的資產的價格走勢,以及市場風險,並制定合理的交易策略,以控制風險,並最大化投資報酬。
選擇權四種基本交易策略是什麼?結論
選擇權交易的魅力在於其非線性報酬曲線,這讓投資者可以創造出傳統金融工具無法實現的報酬型態。透過學習 選擇權四種基本交易策略:買進買權、賣出買權、買進賣權和賣出賣權,投資者可以根據自身風險承受度和市場預期,組合出各式各樣的策略,以實現不同的投資目標。
然而,選擇權交易也存在著一定的風險,投資者需要深入理解每一種策略的風險報酬特性,並制定合理的交易策略,才能在這個充滿潛力的市場中獲取成功。
希望這篇文章能幫助您對 選擇權四種基本交易策略 有更深入的了解,並為您踏入選擇權交易的旅程提供一些啟發。
選擇權四種基本交易策略是什麼? 常見問題快速FAQ
什麼是選擇權交易的非線性報酬曲線?
選擇權交易的報酬曲線不同於傳統金融工具的線性報酬,它呈現非線性的拗折形態。這意味著,選擇權的報酬隨著標的資產價格的變化而呈現出不同於線性關係的變化。例如,買進買權的報酬隨著標的資產價格上漲而呈非線性放大,但當標的資產價格下跌時,損失卻是有限的。
我該如何選擇適合自己的選擇權交易策略?
選擇適合自己的選擇權交易策略需要綜合考慮您的風險承受度、預期市場走勢和投資目標。
- 風險承受度: 對於風險偏好較高的投資者,可以考慮買進選擇權,以期獲得更高的報酬。對於風險偏好較低的投資者,可以考慮賣出選擇權,以期獲得穩定的收益。
- 預期市場走勢: 根據您預期的市場走勢,您可以選擇不同的策略組合,例如,預期市場會上漲,您可以選擇買進買權 (Call Buy) 或者賣出賣權 (Put Sell);預期市場會下跌,您可以選擇買進賣權 (Put Buy) 或者賣出買權 (Call Sell)。
- 投資目標: 您的投資目標是獲取高報酬,還是穩定收益? 不同的投資目標需要選擇不同的策略。
買進買權和賣出買權的風險和報酬有何不同?
買進買權的風險是有限的,最多損失權利金的金額,但報酬卻是無限的,因為標的資產價格可以無限上漲。相反,賣出買權的風險是無限的,因為標的資產價格可以無限上漲,但報酬卻是有限的,最多只獲取權利金的金額。