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「選擇權是期貨嗎?」這是一個常見的疑問。雖然這兩種都是衍生性金融商品,但其實有著根本性的差異。選擇權的買方擁有的是「權力」,也就是選擇是否以約定價格買賣標的資產的權利,並無義務執行。而期貨則不同,買賣雙方都有義務在約定時間以約定價格進行交易。換句話說,選擇權賦予的是選擇的自由,期貨則需要履約的責任。想要進一步了解期貨的特性,請參考「期貨是什麼?」,深入探索期貨交易的細節。
可以參考 選擇權是什麼?投資新手必學的避險攻略
選擇權與期貨的關鍵差異:履行義務
您是否曾經好奇過選擇權和期貨之間的差異?這兩種金融衍生性商品都與標的資產價格相關,但它們的交易本質和義務卻截然不同。選擇權和期貨最大的差別在於「履行義務」。選擇權的交易在於買賣「權力」,而期貨的交易在於買賣「權力」與「義務」。簡單來說,選擇權的買方擁有的是買入或賣出標的資產的權力,但沒有義務執行。期貨的買賣雙方則都有義務在約定時間內以約定價格進行交易。
舉例來說,假設您購買了一張股票選擇權,這張選擇權讓您有權利在未來某個時間以特定價格買入該股票。您不需要執行這個權利,如果股票價格沒有達到您的期望,您可以選擇放棄這張選擇權。然而,如果您購買了一張股票期貨合約,您就必須在約定時間內以約定價格買入該股票,無論股票價格是漲是跌。
選擇權和期貨的差異可以用以下表格來區分:
特徵 | 選擇權 | 期貨 |
---|---|---|
交易本質 | 買賣「權力」 | 買賣「權力」與「義務」 |
買方義務 | 無義務 | 有義務 |
賣方義務 | 有義務履約(若買方行使權利) | 有義務履約 |
了解選擇權和期貨的差異對於投資者至關重要。選擇權可以讓投資者在不承擔過多風險的情況下,參與標的資產的價格波動。期貨則可以讓投資者鎖定標的資產的價格,降低價格波動的風險。選擇適合您的交易策略,需要考慮您的風險承受能力和投資目標。
選擇權下單有哪些種類?
想要參與台指選擇權交易,首先要了解下單的種類,不同的下單方式會影響交易的執行結果。常見的台指選擇權下單種類包括:
- 市價單: 顧名思義,就是以市場當下的最佳價格進行交易,適合追求速度和效率的交易者。例如,您想買進「TXO0 18000 202303 C」的買權合約,選擇市價單,系統會以當時市場上最佳的買價成交。市價單的優點是成交速度快,但缺點是無法控制價格,可能以不理想的價格成交。
- 限價單: 限價單則讓您設定一個特定的價格,只有當市場價格達到或優於設定價格時才會成交,適合追求價格控制的交易者。例如,您想買進「TXO0 18000 202303 C」的買權合約,但希望價格不要超過 100 元,您就可以設定限價單,當市場價格跌至 100 元或更低時,系統才會自動執行買入指令。限價單的優點是可以控制價格,但缺點是成交速度較慢,甚至可能無法成交。
- 一定範圍市價委託單: 一定範圍市價委託單則結合了市價單和限價單的優點,讓您設定一個價格範圍,當市場價格落在這個範圍內時才會成交。例如,您想買進「TXO0 18000 202303 C」的買權合約,希望價格介於 95 元至 105 元之間,您就可以設定一定範圍市價委託單,當市場價格落在這個範圍內時,系統才會自動執行買入指令。一定範圍市價委託單的優點是兼顧速度和價格控制,但缺點是成交價格可能不如預期。
- 組合單: 組合單允許交易者同時下達多個選擇權合約的交易指令,適合進行策略性交易的交易者。例如,您想執行一個「牛市價差」策略,需要同時買進一個買權合約和賣出一個履約價格更高的買權合約,就可以使用組合單一次下達兩個指令。組合單的優點是可以執行複雜的交易策略,但缺點是操作較為複雜,需要更深入的了解。
除了上述四種主要的下單種類外,每種下單種類又可依其時效性條件分為三種:
- 當日有效單 (ROD): 僅在當日有效,若當日未成交則自動失效。
- 立即成交否則取消單 (IOC): 盡快成交,若無法立即成交則自動取消。
- 立即全部成交否則取消單 (FOK): 必須立即全部成交,若無法全部成交則自動取消。
選擇權下單時,除了要選擇下單種類和時效性條件外,還需要註明選擇權序列名稱、買進或賣出別、委託種類、以及交易價格。選擇權序列名稱包含商品代號、履約價格、到期月份、買權或賣權,例如「TXO0 18000 202303 C」代表台指選擇權,履約價格為 18000 點,到期月份為 2023 年 3 月,買權。買進或賣出別則代表您是要買進還是賣出選擇權合約。委託種類則包含開倉、平倉、加碼等。交易價格則為您下單時設定的價格,組合單則為交易價差。
選擇權是期貨嗎?. Photos provided by unsplash

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選擇權與期貨最大的差別在於「履行義務」的差別!
選擇權與期貨最大的差別,就在於「履行義務」的差異。選擇權的交易在於買賣「權力」,也就是說,買方擁有在特定時間內以特定價格買入或賣出標的資產的權利,但沒有義務一定要執行。舉例來說,你買了一張股票選擇權,這張選擇權賦予你以特定價格買入某家公司的股票的權利,但你也可以選擇不執行這個權利,讓選擇權到期失效。而期貨的交易則結合了「權力」和「義務」,買賣雙方都必須在約定時間履行合約,賣方必須在約定時間以約定價格將標的資產交付給買方,而買方則必須在約定時間以約定價格接收標的資產。這代表著,期貨交易的風險和報酬都比選擇權高,因為你必須承擔在約定時間履行合約的義務。
簡單來說,選擇權就像是一張「選票」,你可以選擇行使你的權利,也可以選擇放棄;而期貨則像是一張「合約」,你必須在約定時間履行你的義務。選擇權的交易更靈活,風險也相對較低,適合風險偏好較低的投資者;而期貨的交易則風險較高,但報酬也相對較高,適合風險偏好較高的投資者。
了解選擇權和期貨的差異,對於投資者來說至關重要,因為這將影響你的投資策略和風險管理。你需要根據自己的風險偏好和投資目標,選擇合適的交易工具。如果你不確定哪種交易工具適合你,建議你諮詢專業的金融顧問,他們可以根據你的情況提供專業的建議。
項目 | 選擇權 | 期貨 |
---|---|---|
履行義務 | 買賣「權力」,擁有在特定時間內以特定價格買入或賣出標的資產的權利,但沒有義務一定要執行。 | 買賣雙方都必須在約定時間履行合約,賣方必須在約定時間以約定價格將標的資產交付給買方,而買方則必須在約定時間以約定價格接收標的資產。 |
風險與報酬 | 風險較低,報酬也相對較低。 | 風險較高,報酬也相對較高。 |
類比 | 一張「選票」,你可以選擇行使你的權利,也可以選擇放棄。 | 一張「合約」,你必須在約定時間履行你的義務。 |
適合的投資者 | 風險偏好較低的投資者。 | 風險偏好較高的投資者。 |
選擇權有時間價值嗎?
選擇權的價格組成為「內含價值+時間價值=選擇權的價格」,關於時間價值簡單說就是越接近到期日,時間價值會流失的越快。 上圖將「買買權」簡稱 「buy call」、「賣買權」簡稱 「sell call」、「買賣權」簡稱 「buy put」、「賣賣權」簡稱 「sell put」。 call 就是買權 ,當標的上漲時買權的價格會跟著上漲,代表call會跟著標的成正比; put 則是賣權 ,當標的下跌賣權的價格會跟著上漲,代表put會跟著標的成反比。
結合前面所說的,由於選擇權有時間價值,所以對買方來說,進場時機非常重要,時機若不對,付出的權利金當中,虧損的大多都是時間價值!舉例來說,假設你買了一張到期日為一個月的買權,而你預期標的資產價格會在一個月內上漲。然而,如果標的資產價格在一個星期內就上漲了,那麼你所付出的權利金中,大部分的時間價值就已經流失了。因此,選擇權的買方需要仔細考慮進場時機,以最大化其投資回報。
另一方面,選擇權的賣方則可以利用時間價值的流失來獲利。例如,如果你賣了一張到期日為一個月的賣權,而你預期標的資產價格會在一個月內下跌。如果標的資產價格在一個星期內就下跌了,那麼你所收取的權利金中,大部分的時間價值就已經被你保留了。因此,選擇權的賣方需要仔細考慮進場時機,以最大化其投資回報。
總之,選擇權的時間價值是一個重要的概念,它會影響選擇權的價格和投資者的盈利能力。投資者需要了解時間價值的流失,並根據標的資產的走勢和自己的投資目標,選擇合適的進場時機。
選擇權買方會賺錢嗎? Q : 選擇權買方真的是獲利無限嗎 ? 有沒有要注意什麼
選擇權買方確實有機會獲得高額利潤,但這並不代表獲利是無限的。投資者需要謹慎看待選擇權買方策略,避免過度樂觀,抱持著「一頁致富」的想法。貪婪會讓投資人做出錯誤的決策,最終可能導致傾家蕩產。將選擇權買方視為一種類似樂透的投資方式,買一張樂透抱持著希望,但買太多張樂透只會帶來絕望。
選擇權買方策略的獲利與虧損取決於多個因素,包括標的資產的價格走勢、時間價值的消逝以及交易策略的選擇。
以下是一些選擇權買方策略的獲利與虧損情況:
- 方向看對:當標的資產價格按照預期方向移動時,選擇權買方可以獲得利潤。例如,如果投資者買入看漲選擇權,而標的資產價格上漲,則投資者可以獲利。但需要注意的是,即使方向看對,如果價格漲幅不足以彌補時間價值的消逝,投資者也可能虧損。
- 方向看錯:當標的資產價格與預期方向相反時,選擇權買方會虧損。例如,如果投資者買入看漲選擇權,而標的資產價格下跌,則投資者會虧損。在這種情況下,投資者最多只能損失買入選擇權的價格。
- 盤整盤:當標的資產價格在一定區間內波動時,選擇權買方通常會虧損。這是因為時間價值的消逝會導致選擇權的價值下降。在這種情況下,投資者需要考慮選擇權的到期日,盡量避免在時間價值消逝過快的情況下進行交易。
因此,選擇權買方策略的獲利與虧損是複雜的,需要投資者根據市場情況和自身風險承受能力做出合理的判斷。建議投資者在進行選擇權交易之前,充分了解相關知識,並制定合理的交易策略,以控制風險,提高獲利機會。
選擇權是期貨嗎?結論
選擇權和期貨是兩個截然不同的金融衍生商品,雖然都與標的資產價格相關,但交易的本質和義務完全不同。選擇權的買方擁有的是「權力」,也就是選擇是否以約定價格買賣標的資產的權利,並無義務執行。而期貨則不同,買賣雙方都有義務在約定時間以約定價格進行交易。因此,「選擇權是期貨嗎?」的答案是:不,選擇權和期貨是完全不同的金融工具。
選擇權和期貨各有優缺點,適用於不同的投資策略和風險承受能力。選擇權的靈活性更高,風險相對較低,適合風險偏好較低的投資者;而期貨的風險更高,但報酬也相對較高,適合風險偏好較高的投資者。投資者需要根據自己的風險偏好和投資目標,選擇合適的交易工具。
希望這篇文章能幫助您了解選擇權和期貨的差異,以及如何選擇適合您的交易策略。如果您想進一步了解選擇權和期貨的相關知識,可以參考相關書籍或網站。
選擇權是期貨嗎? 常見問題快速FAQ
1. 選擇權和期貨有什麼差別?
選擇權和期貨都是衍生性金融商品,但最大的差別在於「履行義務」。選擇權買方擁有的是「權力」,也就是選擇是否以約定價格買賣標的資產的權利,並無義務執行。而期貨則不同,買賣雙方都有義務在約定時間以約定價格進行交易。簡單來說,選擇權賦予的是選擇的自由,期貨則需要履約的責任。
2. 選擇權和期貨哪個風險更高?
期貨的風險比選擇權高,因為買賣雙方都有義務履行合約,無論標的資產價格是漲是跌,都需要在約定時間以約定價格進行交易。而選擇權買方則可以選擇不執行權利,因此風險較低。
3. 我應該選擇交易選擇權還是期貨?
選擇權和期貨的風險和報酬都不同,適合的交易策略取決於投資者的風險承受能力和投資目標。如果你風險偏好較低,適合交易選擇權;如果你風險偏好較高,適合交易期貨。建議你在交易前充分了解相關知識,並諮詢專業的金融顧問。