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隨著2024年選舉的逼近,金融市場正釋放出關鍵信號,顯示交易員和投資者如何準備應對潛在的波動性。
透過分析隱含波動率的期限結構及平值跨式期權的價格來計算預期的波動幅度,並針對2024年11月5日的美國大選進行觀察。我們可以顯示選擇權投資人預期的波動性,並追蹤歷史趨勢來進行比較。
延伸閱讀:
經濟板塊:市場的整體前景
從關鍵的經濟板塊,包括 S&P 500 (SPX)、能源 (XLE)、黃金 (GLD) 和 10年期國債基金 (TLT) 來看,自8月以來,這些板塊的隱含波動性一致下降,顯示市場參與者對選舉期間的波動預期相對較低。



板塊 | 8月至今隱含波動下降幅度 | 關鍵觀察 |
---|---|---|
黃金 (GLD) | 42.3% | 降幅最大,顯示投資者對黃金市場的擔憂減少,預期經濟波動風險降低。 |
能源 (XLE) | 38.9% | 能源市場波動性下降,表明市場預期能源市場相對穩定。 |
S&P 500 (SPX) | 40% | 整體市場預期短期內波動性減少。 |
10年期國債基金 (TLT) | 23.1% | 債市波動性下降,顯示利率調整下的市場穩定預期。 |
行業趨勢:選舉驅動的不確定性
再深入觀察具體行業如 科技 (XLK)、國防 (ITA) 和 醫療保健 (XLV),我們看到這些板塊在選舉前的波動性有不同表現。
- 國防 (ITA):隱含波動性僅下降15.4%,為所有板塊中降幅最小,反映市場對國防支出相關的不確定性依然存在。
- 科技 (XLK):科技板塊的隱含波動性下降35.9%,但近期略有上升,顯示市場對該行業的監管風險有所擔憂。
- 醫療保健 (XLV):過去三個月內,醫療保健板塊的隱含波動性下降38.5%。




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數據告訴我們什麼?
與8月1日相比,目前黃金 (GLD) 和能源 (XLE) 的隱含波動性顯著下降,顯示市場對這些領域的擔憂有所減少。然而,科技 (XLK) 和國防 (ITA) 板塊依然面臨不確定性,這些板塊的未來發展可能受到政府政策的深遠影響。
結論:選舉前的市場隱含波動告訴了我們什麼?
各行業的隱含波動數據顯示,市場對選舉期間出現劇烈變動的擔憂並不突出。黃金、能源等經濟板塊的波動性下降,反映出市場對這些領域的穩定性預期較高。然而,國防和科技板塊的波動性依然較高,顯示出選舉結果可能帶來的政策變動仍然是投資者關注的焦點。
常見問題 (FAQ)
- 選舉會對哪個板塊的波動性影響最大?
根據數據,國防 (ITA) 和科技 (XLK) 板塊的波動性依然較高,因為其未來發展可能受政府政策影響。 - 黃金的波動性為什麼下降?
投資者對大規模經濟波動的擔憂減少,反映出市場對黃金的需求相對穩定。