降息效應遞減!科技股股價關鍵在基本面


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隨著美聯準會 (Fed) 即將召開 9 月 18 日的議息會議,市場普遍預期降息,投資者的目光也聚焦於此次利率決議對科技股的影響。尤其是在今年科技股表現強勁的背景下,降息對“科技七雄”的影響備受關注。但專家指出,降息對這些科技巨頭的幫助可能不如過去那麽顯著,公司基本面才是推動股價的關鍵因素。

CME FedWatch 工具數據顯示,市場預期降息 25 個基點的概率為 41%,而降息 50 個基點的概率則達到 59%。今年以來,追蹤“科技七雄”的交易所交易基金 Roundhill Magnificent Seven (MAGS-US) 已上漲 35%,而納斯達克綜合指數的漲幅僅為 18%,輝達股價更是飆升 141%,展現出科技股的強勢表現。

然而,巴倫周刊的分析結果顯示,“科技七雄”與利率下降的相關性(相關係數為 0.43)低於納斯達克 100 指數(0.52),而納斯達克 100 指數又低於標普 500 指數(0.56),標普 500 指數的相關性則低於羅素 2000 指數(0.59)。這表明,盡管降息對科技股的影響仍然存在,但其影響力正在逐漸減弱。

歷史數據顯示,利率對成長型科技股的影響較大,因為這些公司的價值主要來自未來的利潤。加息會降低未來利潤的現值,而降息則會提高其現值。因此,在過去,降息往往會推動科技股的漲勢。然而,隨著科技公司的規模不斷擴大,其盈利能力和業務模式也更加多元化,因此對利率變化的敏感度有所下降。

專家強調,不應過分誇大 Fed 利率政策的影響。推動股價上漲的關鍵因素仍然是公司基本面。投資者應該重點關注科技公司的盈利能力、創新能力、市場競爭力等關鍵因素,而不是僅僅依靠降息帶來的短期刺激。

總而言之,盡管降息對“科技七雄”的影響仍然存在,但其影響力正在逐漸減弱。公司基本面才是推動股價的關鍵因素。投資者應該理性看待降息的影響,並根據公司的實際情況進行投資決策。


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