A股系統當機,量化交易或成罪魁禍首

A股系統當機,量化交易或成罪魁禍首


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中國 A 股市場 9 月 27 日出現了異常現象:上海證券交易所 (上交所) 系統因交易過於熱絡而當機。當天,中國 A 股三大指數開盤即創下歷史新高,市場交投十分熱絡。然而,在上午 10 點左右,上交所系統開始出現延遲現象,成交量急劇萎縮,多個指數走勢異常。上交所於 11 點左右發布公告稱已在第一時間關注相關情況,並正在就相關原因進行排查。最終,上交所於 11 點 6 分恢復正常交易。

對於這次系統當機事件,外界分析認為可能的原因之一是量化交易。量化交易是一種利用電腦程式進行交易的投資策略,它可以快速大量地進行交易,有可能會導致交易系統超負荷。當天,滬深兩市成交金額近人民幣 7000 億元,創下歷史新高,其中創業板指成交金額近人民幣 4400 億元,也創下歷史天量。深證成指全天成交金額也接近 1 兆元。

有業內人士分析指因市場委託量非常大,客戶的撤單委託可能無法及時收到撤單成功或失敗的明確結果,屬於正常現象。但也有專家認為是量化交易導致,因上交所交易異常時,銀行股出現崩跌情形,因為銀行股是集中在上交所,加上又趕上這種極端行情,海量資金紛紛從銀行股裡逢高出場,此時若是用量化拆單賣出的方式,成交筆數再翻幾倍幾十倍都是可能的,如此恐導致上交所的伺服器一時承受不了天量的數據而當機。

對於這次系統當機事件,投資人普遍認為是好事,表示市場行情非常好。但也有網友認為是交易過於活躍導致系統當機。無論如何,這次事件也凸顯出中國 A 股市場交易系統的穩定性仍然需要進一步提升。

值得注意的是,這並不是中國股市第一次出現交易系統當機的情況。2014 年,中國股市也曾出現過類似情況,當時多家券商的伺服器當機。這次事件再次提醒人們,隨著中國股市交易量和交易速度的快速提升,交易系統的穩定性和安全性至關重要。


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