Lieta Research是Evan架立的全面透視美股期權的網站，在裡面可以清楚的看到造市商的行為，讓你直接打開股票戰場上的地圖迷霧。
使用我的優惠碼MOFI，可享10%折扣。同時我也會寫一系列文章做Lieta Research的教學，敬請大家期待
“Call option 中文”指的是“看漲期權”，這是一種金融工具，讓你在未來某個時間點，以特定價格買入某樣東西的權利，這個東西可以是股票、商品，甚至其他金融資產。簡單來說，它就像一個選擇權，讓你選擇是否在未來以約定的價格購買標的資產。購買看漲期權需要支付權利金，這代表你擁有這項選擇權的代價。
可以參考 掩護性買權攻略：提升投資收益的必學秘訣
看漲期權（call option）是什麼？
看漲期權（call option），簡稱買權，是一種金融衍生品，賦予持有人在未來特定時間點（到期日）以特定價格（履約價）買入特定標的資產（例如股票、商品或指數）的權利，但並非義務。換句話說，買權的持有人可以選擇行使這項權利，也可以選擇放棄。這就像是一張「選擇權」，讓投資者可以根據市場走勢，選擇是否以預先約定的價格買入標的資產。
舉例來說，假設你今天花了一塊錢買入一張看漲期權，履約價為100元，到期日為一個月後。這代表你擁有了在一個月後以100元買入某個標的資產（例如某家公司的股票）的權利。如果一個月後，這家公司的股票價格漲到120元，你可以選擇行使你的買權，以100元買入這支股票，然後立即以120元賣出，賺取20元的差價。但如果一個月後，這家公司的股票價格跌到80元，你就可以選擇放棄行使買權，因為以100元買入股票會讓你虧損。
買權的價值取決於標的資產的價格、履約價、到期日以及市場的波動性等因素。當標的資產價格上漲時，買權的價值也會隨之上漲；反之，當標的資產價格下跌時，買權的價值也會隨之下跌。買權的價格（權利金）會隨著到期日的接近而下降，因為時間價值會逐漸消失。此外，市場波動性越高，買權的價值也越高，因為投資者願意支付更高的價格來獲得在市場波動中獲利的機會。
選擇權的種類
選擇權(Options，常簡稱OP)又稱為期權，是一種「未來可以用特定價格買賣商品的憑證」，選擇權買賣雙方會敲定契約、標的、履約價及買賣數量。 選擇權 和買股票不大一樣，股票很單純就是買和賣而已，而選擇權還要加上時間(到期日)與約定價格(履約價)。
選擇權主要分為兩種：買權 (Call Option) 和賣權 (Put Option)。
- 買權 (Call Option)：賦予買權持有人在特定時間內，以特定價格（履約價）購買特定商品（標的）的權利，但不具義務。簡單來說，買權持有人擁有在到期日之前以履約價買入標的的權利，但可以選擇不執行。例如，你買入一張台積電的買權，履約價為600元，到期日為2024年1月1日。如果台積電的股價在到期日之前漲到700元，你可以選擇執行買權，以600元買入台積電的股票，然後在市場上以700元賣出，賺取100元的差價。但如果台積電的股價在到期日之前跌到500元，你就不會執行買權，因為這樣會虧損。
- 賣權 (Put Option)：賦予賣權持有人在特定時間內，以特定價格（履約價）賣出特定商品（標的）的權利，但不具義務。簡單來說，賣權持有人擁有在到期日之前以履約價賣出標的的權利，但可以選擇不執行。例如，你買入一張台積電的賣權，履約價為600元，到期日為2024年1月1日。如果台積電的股價在到期日之前跌到500元，你可以選擇執行賣權，以600元賣出台積電的股票，然後在市場上以500元買入，賺取100元的差價。但如果台積電的股價在到期日之前漲到700元，你就不會執行賣權，因為這樣會虧損。
選擇權的交易方式和股票交易類似，都是透過交易所進行。選擇權的價格會受到標的價格、到期日、履約價、市場波動率等因素的影響。選擇權的交易需要一定的風險管理知識和經驗，建議投資者在交易之前做好充分的功課。
call option 中文. Photos provided by unsplash
- 每週三會員獨家教學影片: 包含選擇權 (期權) 教學，量化交易教學，策略開發討論等。
- 每日進階 GEX 資料分享: 包含SPY; QQQ; IWM; TLT; VIX 的每日 GEX 數據分享，以及各大板塊的 GEX 點位分享
買權的獲利與風險
了解買權的運作方式後，接下來讓我們深入探討買權交易的獲利與風險。買權的魅力在於其有限的風險和無限的獲利潛力，但同時也隱含著一定的風險。
買權的獲利主要來自於標的股票價格的上漲。當標的股票價格超過履約價時，買權持有者可以選擇執行合約，以較低的履約價購買股票，並在市場上以更高的價格賣出，賺取差價。例如，如果我們以$1.55的價格購買了$130履約價的AAPL買權，而AAPL的股價在合約到期前漲至$140，我們可以選擇執行合約，以$130的價格購買100股AAPL，並在市場上以$140的價格賣出，賺取$1000的利潤（$140-$130）100股，扣除買權成本$155後，淨利潤為$845。
買權的風險主要來自於標的股票價格的下跌。如果標的股票價格在合約到期前跌至低於履約價，買權持有者將不會選擇執行合約，因為他們可以在市場上以更低的價格買到股票。此時，買權的價值將會歸零，買權持有者將損失買權的成本，也就是$155。
買權的風險與報酬與標的股票的波動性、時間價值和合約的履約價等因素有關。標的股票的波動性越大，買權的價格越高，但風險也越大。時間價值越短，買權的價格越低，但風險也越低。履約價越低，買權的價格越高，但風險也越大。
買權交易適合哪些類型的投資者？ 買權交易適合那些預期標的股票價格會上漲，並且願意承擔一定風險的投資者。對於風險承受度較低的投資者，可以選擇時間價值較短、履約價較高的買權，以降低風險。
| 項目 | 說明 |
|---|---|
| 獲利 | 主要來自於標的股票價格的上漲。當標的股票價格超過履約價時，買權持有者可以選擇執行合約，以較低的履約價購買股票，並在市場上以更高的價格賣出，賺取差價。例如，如果我們以$1.55的價格購買了$130履約價的AAPL買權，而AAPL的股價在合約到期前漲至$140，我們可以選擇執行合約，以$130的價格購買100股AAPL，並在市場上以$140的價格賣出，賺取$1000的利潤（$140-$130）100股，扣除買權成本$155後，淨利潤為$845。 |
| 風險 | 主要來自於標的股票價格的下跌。如果標的股票價格在合約到期前跌至低於履約價，買權持有者將不會選擇執行合約，因為他們可以在市場上以更低的價格買到股票。此時，買權的價值將會歸零，買權持有者將損失買權的成本，也就是$155。 |
| 風險與報酬 | 與標的股票的波動性、時間價值和合約的履約價等因素有關。標的股票的波動性越大，買權的價格越高，但風險也越大。時間價值越短，買權的價格越低，但風險也越低。履約價越低，買權的價格越高，但風險也越大。 |
| 適合的投資者 | 買權交易適合那些預期標的股票價格會上漲，並且願意承擔一定風險的投資者。對於風險承受度較低的投資者，可以選擇時間價值較短、履約價較高的買權，以降低風險。 |
買權的種類：買入認購期權與賣出認購期權
買權 (Call options) 可分為兩種主要類型：買入認購期權（buy a call option）和賣出認購期權（sell a call option）。理解這兩種期權的差異，對於制定有效的交易策略至關重要。
1. 買入認購期權 (Buy a call option)
買入認購期權是指您支付一定金額的溢價（premium），獲得在特定時間以特定價格（執行價格或行使價格）買入特定資產（標的資產）的權利，但並非義務。簡單來說，您擁有選擇在未來以特定價格買入資產的權利，但您不必行使這個權利。
買入認購期權的應用場景：
看漲投資: 當您預期某個資產價格會上漲時，您可以買入認購期權，以較低的成本參與投資。如果資產價格如您預期般上漲，您可以行使期權，以較低的價格買入資產，並在市場上以更高的價格賣出，從中獲利。
保護性投資: 當您持有某個資產，擔心其價格下跌時，您可以買入認購期權，以降低投資風險。如果資產價格下跌，您仍然可以行使期權，以較低的價格買入資產，彌補部分損失。
2. 賣出認購期權 (Sell a call option)
賣出認購期權是指您收取一定金額的溢價，承諾在特定時間以特定價格賣出特定資產。簡單來說，您在特定時間以特定價格賣出資產的義務，但您沒有義務買入該資產。
賣出認購期權的應用場景：
看跌投資: 當您預期某個資產價格會下跌時，您可以賣出認購期權，以獲取溢價。如果資產價格如您預期般下跌，您就不會被行使期權，可以保留溢價。
增加收益: 當您持有某個資產，希望增加收益時，您可以賣出認購期權，以獲得溢價。如果資產價格上漲，您需要以較低的價格賣出資產，但您仍然可以獲得溢價。
總結：
買入認購期權和賣出認購期權是兩種截然不同的期權策略，各自擁有不同的應用場景和風險收益特徵。選擇哪種期權策略取決於您的投資目標、市場觀點和風險承受能力。在進行任何期權交易之前，務必充分了解期權的特性和風險，並制定合理的交易策略。
看漲期權的價格因素
看漲期權的價格，也就是期權金，是由多個因素共同決定的。了解這些因素，有助於您更精準地判斷期權價格的合理性，並制定更有效的投資策略。
以下列舉幾個影響看漲期權價格的主要因素：
- 標的資產價格（Underlying Asset Price）： 標的資產價格是影響期權價格最直接的因素。當標的資產價格上漲時，看漲期權的價值也會隨之上漲，因為持有者可以以較低的履約價格買入標的資產，然後在市場上以更高的價格賣出，從中獲利。反之，當標的資產價格下跌時，看漲期權的價值會下降。
- 履約價格（Strike Price）： 履約價格是指期權持有人在期權到期日可以行使期權時，購買標的資產的價格。履約價格越低，看漲期權的價值越高，因為持有者可以以更低的價格買入標的資產。反之，履約價格越高，看漲期權的價值越低。
- 時間價值（Time Value）： 時間價值是指期權到期日之前，期權價格中包含的價值，它反映了期權持有者在未來標的資產價格波動中獲利的可能性。時間價值會隨著期權到期日的臨近而逐漸減少，因為期權持有者在未來獲利的時間窗口越來越短。一般來說，到期日較長的期權，時間價值較高。
- 波動率（Volatility）： 波動率是指標的資產價格在未來一段時間內的波動程度。波動率越高，標的資產價格在未來上漲或下跌的可能性越大，看漲期權的價值也越高，因為持有者有更大的機會從價格波動中獲利。反之，波動率越低，看漲期權的價值越低。
- 利率（Interest Rate）： 利率會影響看漲期權的價值，因為持有者需要支付一定的資金來購買期權，而利率會影響資金的時間價值。一般來說，利率越高，看漲期權的價值越低，因為持有者需要支付更高的資金成本。
- 供需關係（Supply and Demand）： 看漲期權的價格也會受到市場供需關係的影響。當市場上對看漲期權的需求增加時，期權價格會上漲；反之，當市場上對看漲期權的需求減少時，期權價格會下降。
了解這些影響看漲期權價格的因素，可以幫助您更有效地分析期權價格，並制定更合理的投資策略。例如，當您預期標的資產價格會上漲，並且時間價值和波動率都較高時，您可以考慮購買看漲期權。反之，當您預期標的資產價格會下跌，或者時間價值和波動率都較低時，您可以考慮賣出看漲期權。
call option 中文結論
了解「call option 中文」也就是看漲期權的運作機制，有助於投資者在面對市場波動時，擁有更多元的投資策略。本文深入淺出地介紹了看漲期權的定義、種類、價格因素，以及獲利與風險。掌握這些知識，有助於投資者在進行「call option 中文」交易時，做出更明智的決策。
重要的是，投資者應清楚了解「call option 中文」的風險，並根據自身風險承受能力和投資目標，選擇合適的交易策略。切勿盲目跟風，應做好充分的功課，並尋求專業意見，以降低投資風險。
希望本文能幫助您更好地理解「call option 中文」，並在投資旅程中取得成功。
call option 中文 常見問題快速FAQ
什麼是看漲期權 (call option)？
看漲期權，簡稱買權，是一種金融衍生品，賦予持有人在未來特定時間點（到期日）以特定價格（履約價）買入特定標的資產（例如股票、商品或指數）的權利，但並非義務。它就像是一張「選擇權」，讓投資者可以根據市場走勢，選擇是否以預先約定的價格買入標的資產。
購買看漲期權有什麼風險？
看漲期權的風險主要來自於標的資產價格下跌。如果標的資產價格在合約到期前跌至低於履約價，買權持有者將不會選擇執行合約，因為他們可以在市場上以更低的價格買到股票。此時，買權的價值將會歸零，買權持有者將損失買權的成本，也就是權利金。
買入認購期權和賣出認購期權有什麼區別？
買入認購期權是指您支付一定金額的溢價（premium），獲得在特定時間以特定價格（執行價格或行使價格）買入特定資產（標的資產）的權利，但並非義務。賣出認購期權是指您收取一定金額的溢價，承諾在特定時間以特定價格賣出特定資產。簡單來說，買入認購期權是看漲投資，而賣出認購期權是看跌投資。
