深入了解美股MOAT ETF：「經濟護城河」是一檔什麼樣的股票？

美股投資者尋求的是長期穩定的收益與資產增值，而MOAT ETF正是以此為核心設計的一檔基金。MOAT（VanEck Morningstar Wide Moat ETF）透過「經濟護城河」概念來精選優質企業，旨在挑選具有長期競爭優勢、能在市場中立於不敗之地的公司。這檔ETF不僅為投資者提供了穩健成長的機會，同時也增加了多樣化的風險防範能力。

什麼是經濟護城河？

「經濟護城河」（Economic Moat）這一投資概念源自巴菲特的投資理念，指的是企業具有的競爭優勢，使它們在長期競爭中能夠保持超高的獲利能力。這些優勢可以來自於品牌價值、網路效應、專利技術、成本領先等。簡單來說，具有「護城河」的企業往往能更有效地抵抗市場競爭，穩定地提供投資者更高的回報。

MOAT ETF 的投資組成

MOAT ETF由VanEck與Morningstar合作推出，以Morningstar經濟護城河指數（Morningstar Wide Moat Focus Index）為依據，選擇出20-40家美國具備「寬廣護城河」的企業。每季指數會進行重新調整，以確保組合內企業維持護城河的競爭優勢。該指數的選股流程嚴格，評估企業的獲利穩定性、財務健康度等因素，因此MOAT ETF的投資組成具有高質量且具防禦性的特點。

以下是至2024年10月31止，MOAT ETF的持股板塊

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MOAT ETF 的優點

• 長期成長潛力：MOAT ETF持有的企業具有長期競爭優勢，有助於穩定的資本增值。
• 防禦性特質：護城河企業通常面對市場波動的抗壓力較強，投資風險較低。
• 低估值投資策略：這檔ETF注重選擇具估值吸引力的護城河企業，有機會在市場中找到被低估的投資機會。

MOAT ETF 適合的投資者

MOAT ETF適合尋求穩健成長的投資者，特別是對於「護城河」概念有信心的長期投資者。此外，這檔ETF較適合希望分散風險、減少波動的投資人群，因為持有的企業大多具有防禦性，並在經濟低潮期能夠相對穩健。

如何開始投資MOAT ETF？

MOAT ETF在美國主要交易所上市，因此台灣投資者可以透過國內券商的美股交易服務購買。如果希望長期穩定增值，並尋求經濟護城河所帶來的競爭優勢，MOAT ETF會是您的理想選擇。

如果我們觀察一下他的走勢的話，會發現他長期與大盤在伯仲之間，但是在特定時間會贏過大盤，也會在特定時間增速比大盤慢，例如2023~2024就是如此，因為 AI 前瞻估值的成長，加上升息週期的影響，讓傳統的估值策略在這一段時間表現很普通。這也就是這個策略的BUG所在。

總結

MOAT ETF以「經濟護城河」為核心投資理念，為投資者提供了一個優質的成長與防禦性兼具的資產配置選項。這檔ETF選擇了具有長期競爭優勢、估值合理的企業，有助於投資者在長期內獲得穩定的投資回報。對於看好美股長期表現並希望以策略性投資為基礎的投資者，MOAT ETF是一個值得考慮的選擇。

FAQ

• MOAT ETF 的費用比率是多少？
  目前MOAT ETF的費用比率約為0.49%，相對於主動基金來說，費用較為合理。
• MOAT ETF 是否適合波段操作？
  MOAT ETF的設計理念偏向長期持有，適合以長期增值為目標的投資者，並不適合頻繁交易。