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大家好我是老墨，今天我們來做一個量化交易回測。我們來使用XQ量化交易平台回測「買入預期由虧轉盈」的小盤股的這個策略是不是可以賺錢？
請參考：什麼是小盤股
在美股市場上曾經一度很流行「買小盤股，等它爆噴」的操作。這個策略的具體做法是避開已經缺乏成長動能的大型公司，只買那種有成長前景的小公司。加上小盤股的活潑特性，就很容易出現大爆賺的交易機會。
這種操作在2020前後特別流行，就是打這種小盤股 (又有人叫它小鬼股)，當年因為這個大爆噴的行情，也誕生了不少知名的trader，知名的「木頭姐」(Cathie Wood) 也是偏好這種成長股的愛好者。
老墨身邊也不少這樣的美股投資人，厭惡大盤股、偏好小盤股，在2020前後賺的是盆滿缽滿。
那我們就來試一下，複刻出這個策略，並分析一下是不是有什麼我們可以借薦的地方吧。
策略：EPS由負轉正的小盤股即買入。
停損停利策略：考慮到小盤股的波動性較大的特性，因此將停損設的更寬以免被掃出去；停利的部份也考慮到小盤股的爆發性，也往上設了一個很積極的值。停損: 30%; 停利: 50%。
交易範圍：鎖定羅素2000當中排行較前面的公司，也避開一些奇怪亂預測的公司。只交易美股市值排行在1000~1500的小盤股。
回測報告分析
好的，先分享一下2017~2024年的數據。觀測一下幾個關鍵指標：
- 勝率: 50%，其實是不算是一個高勝率的策略。
- MDD (最大拉回): -41.24%，也就是這個策略有可能會出現獲利砍一半的情況。
- 交易次數: 1346，平均一年有快200個交易機會，也還算是ok。
- 整體報酬率: +274.67% ，從2017放到現在的話，是一個會賺錢的策略。
但如果我們把獲利曲線做一個分析的話，會發現一個很致命的事實：
獲利集中在2020~2021的這一段時間
而在2021以後，這個策略就不再創高 (即便標普500、那斯達克紛紛創高，但這個策略並沒有)。而且出現系統回檔的時候，這個策略也會跟著崩，防禦性不是很佳。
如果我們放大來看的話，可以看到2022年開始的這個策略基本都是在虧損當中，直到最近才開始慢慢收斂翻正。
這一段時間整體來說，是跑輸大盤 (SPY) 的，圖中的黃線就是標普500同期的表現，完全被吊打。
但也有好的地方，就是這一個策略是比整個羅素2000 (IWM) 更好的，圖中的紫線就是羅素2000同期的表現。這個也是在情理之中，因為這個策略的邏輯就是選出「相對優質的小盤股」，也就是選出羅素2000裡的資優生，那自然也會比加權過的羅素2000來的好。
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策略總結
這個策略只是「抓到了特定行情的題材」，並不是找到一個「不斷重覆的市場行為」。
怎麼說呢？
光是它的獲利集中在2020~2021就可以說明了。那段時間發生什麼事？美國政府為了救市，大量印錢做量化寬鬆。錢沒處去，瘋狂的湧入風險資產，所以當年的比特幣、元宇宙…乃至今天談的小盤股，都是當時特殊環境下的受惠題材。
所以這個策略並沒辦法在2020以前的環境生存，也無法在2022~2024的這一段時間生存。只能在特定的環境之下開起來當選股方法做一些小投機，無法做一個很好的配置在上面。簡言之，很難過關。
不過，我不覺得這個策略就廢掉了，因為「由虧轉盈」不是一件壞事，只是我們將標的鎖死在小盤股上面，所以導致了這一段的嚴重績效落差。
我覺得這個策略應該是有再優化的空間，如果找到一個市場合理的估值方法，再將它化為一個策略，這就是一個很好的切入點了。
我是老墨，下次見。
